
Le second trimestre de l’année révèle une réalité alarmante pour les investisseurs : le marché américain est officiellement surévalué. Selon les calculs de Morningstar, basés sur le redoutable ratio cours/juste valeur, le marché aux États-Unis affiche un ratio de 1,03. Un chiffre qui dépasse la barre critique de 1,00, signalant une surévaluation manifeste et un risque de correction pour les acteurs imprudents. Cette situation contraste fortement avec l’Europe, où le ratio de 0,94 suggère une sous-évaluation, un fait qui devrait interpeller ceux cherchant des opportunités moins risquées.
Pendant que les actions américaines grimpaient dangereusement, notamment sous l’impulsion des valeurs technologiques, la prudence semble s’être envolée. Les rapports du deuxième trimestre 2025 montrent une hausse vertigineuse des actions de croissance aux États-Unis, contrastant avec la performance plus modeste des actions de valeur. Le marché a ignoré les signaux d’alarme lancés plus tôt dans l’année, comme le niveau de valorisation « rarement vu » début 2025, où les actions se négociaient déjà à une prime de 5% par rapport à leur juste valeur. Une telle insouciance pourrait coûter cher.
Dans cette danse macabre des valorisations, le secteur financier se positionne comme le plus cher des deux côtés de l’Atlantique, une donnée qui ne manquera pas de soulever des questions sur la stabilité de ce pilier de l’économie mondiale. Pendant ce temps, le secteur de la santé, déjà fragilisé, subit un désintérêt inquiétant, plombé par les menaces douanières et réglementaires. Les services de santé ont affronté une première moitié d’année volatile, avec des changements de politique et des perturbations tarifaires qui ont redessiné le paysage de l’industrie. Les assureurs maladie sont particulièrement touchés par la réduction des remboursements.
Alors que le marché boursier européen est parvenu à une surperformance notable, en partie grâce à des valorisations plus attractives et des réductions de taux de la BCE, le marché américain, lui, persiste dans une course effrénée vers des sommets potentiellement intenables. Le spectre d’une correction plane sur l’économie américaine, avec des prévisions de bénéfices en baisse et des inquiétudes persistantes quant aux politiques commerciales et à la dette gouvernementale. Le rêve américain de richesse rapide pourrait bien se transformer en un cauchemar boursier, laissant de nombreux investisseurs démunis face à la chute inévitable.