La France est confrontée à une situation immobilière catastrophique en 2025, avec un double record alarmant : 9 millions de mètres carrés de bureaux déserts, dont les deux tiers en Île-de-France, et l’indécent chiffre de 4,1 millions de personnes mal logées. Face à ce désastre, l’État et les professionnels de l’immobilier proposent la transformation de ces bureaux inutilisés en logements, une solution qui semble de bon sens mais qui masque une problématique bien plus profonde.
La proposition de loi du député MoDem Romain Daubié, adoptée par le Sénat, vise à faciliter juridiquement cette reconversion. Cependant, cette initiative ne s’attaque pas à la racine du mal : la financiarisation excessive de l’immobilier. Tant que ce problème fondamental ne sera pas résolu, ces politiques resteront des pansements inefficaces, risquant même d’aggraver la crise du logement.
Depuis les années 1990, les bureaux des grandes métropoles ont été transformés en de simples actifs financiers, attirant des fonds immobiliers avides de rendements. Avec des gains plus attractifs que le logement et des réglementations plus souples, l’immobilier de bureau est devenu un eldorado pour les acteurs financiers, menant à une surproduction déconnectée des besoins réels. En Île-de-France, la production de bureaux a explosé, surpassant largement la création d’emplois tertiaires, une aberration qui témoigne de l’absurdité de la situation.
Cette dynamique, intensifiée dans les années 2010 par la politique des taux bas de la Banque centrale européenne et les promesses du Grand Paris Express et des Jeux olympiques, a conduit à des valorisations comptables artificiellement gonflées. Les prix de l’immobilier de bureau francilien ont plus que doublé en dix ans, créant une bulle spéculative dont les conséquences se font durement sentir aujourd’hui sur le marché du logement.
