L’investissement dans les entreprises non cotées, autrefois l’apanage des initiés fortunés, s’est démocratisé, attirant un nombre croissant de particuliers. Mais derrière cette accessibilité grandissante se cache une réalité fiscale bien plus complexe et souvent désavantageuse qu’il n’y paraît, avec des variations drastiques selon le support choisi. Ce qui devait être une opportunité se transforme souvent en parcours du combattant fiscal.
Les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP) et les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI), présentés comme des véhicules d’investissement privilégiés pour les PME, promettent des réductions d’impôt alléchantes à l’entrée. Cependant, cette carotte fiscale de 18% (voire 30% pour certains cas spécifiques) est soumise à des plafonds de versement stricts : 12 000 euros pour une personne seule et 24 000 euros pour un couple. Pire, pour bénéficier de l’exonération des plus-values, un engagement de conservation des parts de cinq ans est impératif. Tout retrait anticipé ou non-respect des conditions transforme l’avantage en un lourd fardeau fiscal.
L’assurance-vie, souvent vantée pour sa flexibilité, intègre désormais des placements non cotés. Si cela offre une diversification, la liquidité est un problème majeur, les assureurs pouvant bloquer les arbitrages sortants pendant des années. Les gains de l’assurance-vie restent soumis aux prélèvements sociaux de 17,2%, et après abattement, le Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% ou le barème progressif s’applique. Le PEA, bien que permettant l’exonération d’impôt sur les plus-values après cinq ans, limite l’exonération des produits des titres non cotés à 10% du montant de ces placements, rendant la stratégie moins attractive pour les gros rendements.
En somme, la séduction du non-coté repose souvent sur des promesses de rendements élevés et d’avantages fiscaux, mais la réalité est semée d’embûches. Entre les durées de blocage, les frais parfois exorbitants et une fiscalité qui peut rapidement devenir punitive en cas de non-respect des conditions, les investisseurs non avertis risquent de voir leurs espoirs de gains s’évaporer. La prudence est de mise, car ces placements, loin d’être des solutions miracles, peuvent se révéler de véritables pièges financiers pour ceux qui n’en maîtrisent pas toutes les subtilités.
